Il servizio
Valutazioni di intangibles, business unit e strumenti finanziari. Prezzate sia per l'arm's length sia per l'audit che segue.
Il servizio
Cosa copre Valutazioni?
Valutazioni comprende valutazioni di intangibles ai sensi del Chapter VI, valutazioni di business unit per exit charge Chapter IX o riallocazioni post-acquisizione e valutazioni di strumenti finanziari ai sensi del Chapter X. L'output è un report di valutazione che accompagna il file in audit, APA, MAP o in giudizio.
Le valutazioni di transfer pricing sono diverse da quelle contabili. Il tasso di sconto deve essere difendibile rispetto a evidenza comparable arm's length, non un mero CAPM. I flussi di cassa devono mappare sulla proprietà economica attribuita DEMPE, non sulla sola titolarità legale. L'exit charge deve tener conto delle opzioni realisticamente disponibili, non del solo diritto legale.
La differenza
Perché incaricare un consulente indipendente per le Valutazioni?
The Answer
Le valutazioni contabili e quelle delle società di revisione sono costruite per IFRS o US GAAP, non per l'OECD Chapter VI. PETRUZZI Advisory eroga valutazioni ancorate all'OECD: flussi di cassa attribuiti DEMPE, tassi di sconto supportati da comparability, clausole HTVI e trattamento esplicito dei rischi residui.
Quando si applica
Quando incaricare Valutazioni?
Trigger ricorrenti.
Valutazione pre-transazione di un intangible oggetto di licenza o trasferimento infragruppo.
Valutazione dell'exit charge in una ristrutturazione ai sensi del Chapter IX.
Valutazione di strumento finanziario per finanziamento infragruppo, garanzia o ibrido ai sensi del Chapter X.
Pricing di captive insurance ai sensi dei §§ 10.180-10.193.
Aggiornamento difensivo della valutazione quando una precedente è contestata in audit o MAP.
La metodologia
Come PETRUZZI Advisory eroga le Valutazioni?
Ogni valutazione è ancorata a evidenza derivata da transazioni.
Step 01
Sostanza e proprietà
La proprietà legale è documentata; la sostanza DEMPE è esaminata; la proprietà economica è attribuita. Per gli asset HTVI, le clausole di adjustment ex-post sono definite già in fase di disegno.
Step 02
Modellazione dei flussi di cassa
I flussi di cassa sono modellati sull'attribuzione DEMPE, non sulla titolarità legale. Le ipotesi di forecast sono documentate e sottoposte a stress test. La metodologia del terminal value è motivata.
Step 03
Calibrazione del tasso di sconto
Il tasso di sconto è calibrato con evidenza comparable derivata da transazioni ove disponibile, oppure costruito dal CAPM con comparability adjustment espliciti. Il premio per il rischio è documentato.
Step 04
Sensitività e HTVI
Tabelle di sensitività sono prodotte sulle ipotesi chiave. Clausole HTVI sono inserite nell'intercompany agreement ove l'asset si qualifichi.
Step 05
Report di valutazione
Un report scritto espone metodologia, input, risultato, sensitività e rischi residui. Firmato dal Dr. Petruzzi.
Il mandato
Come si svolge un mandato.
Richiesta
Una breve conversazione per capire cosa c'è nel file: la struttura, i tempi, i consulenti esistenti.
Scoping
Uno scope scritto e una fee letter. Deliverable concreti, date e la risposta a chi rivede cosa.
Analisi
Lavoro sostanziale erogato personalmente dal Dr. Petruzzi. Rigore da paragrafo OECD; casi nominati; conclusioni citabili.
Raccomandazione
Un parere o report scritto. Espone il quadro, i fatti, l'applicazione e il rischio residuo.
Supporto all'implementazione
Implementazione, follow-up e accesso continuo mentre la materia si sviluppa. Il mandato non finisce alla consegna.
Key Takeaways
The essentials, in their own words.
- 01
Valutazioni di intangibles secondo la metodologia OECD Chapter VI, con revisione della sostanza ancorata al DEMPE.
- 02
Valutazioni di business unit per exit charge da ristrutturazione (Chapter IX) e price allocation post-acquisizione.
- 03
Calibrazione del tasso di sconto con evidenza di comparability esplicita, non da template di benchmark.
- 04
Clausole HTVI (Hard-to-Value Intangibles) integrate nel file di valutazione sin dall'inizio.
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Where this connects.
Identificazione, attribuzione, valutazione e difesa nelle controversie attraverso il framework DEMPE.
Finanziamenti infragruppo, garanzie, cash pool, captive. OECD Chapter X attraverso la lente della monografia Petruzzi.
Chapter IX applicato alla vostra struttura. Exit charge, remunerazione post-restructuring, rischio di riqualificazione.
FAQ